病原体是一种能引起全身性内芽肿性感染的霍弗鱼霉，该菌有一套较为复杂的生活史，当该菌孢子被鱼吞入，萌发后穿移入肠壁，形成新的菌丝体，或孢子进入血流散布全身，在其他器官及组织中萌发，从而形成病灶。
该菌有三个基本阶段：一是孢子或休眠期：孢子大小为10～250微米，有双层壁，外壁厚而内壁薄。二是萌发期：是孢子胚穿过外壁而伸出，形成一种瓶颈的形态，瓶颈外所含胞质及仅有内孢壁包被，瓶颈部即是形成中的菌丝。三是菌丝期：菌丝没有横隔，长度不一，可达2毫米，粗细往往不均。菌丝内的孢质与孢子的相同。当菌丝壁解体和与多核孢质结成团后，就生成了新厚质团，这些厚质团属菌丝体，可萌发生成新的个体。
当鱼被感染时，会累及皮肤、内脏，特别是心脏、肠系膜和肝。有类似的白色，周界分明的隆起结节，皮肤变黑的区域是由覆盖着自其皮中生长起来的真菌团，正常大体上银白色的表皮。
